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秒速赛车:COVID危机可能使UNIFY世界最大的石油公司

时间:2020-10-17 11:34
秒速赛车 COVID危机可能使UNIFY世界最大的石油公司





石油价格危机之后,巨人的并购交易正在酝酿之中,但市场可能不会看到典型的合并形式。
温斯顿·丘吉尔爵士曾经劝诫领导人不要浪费好危机。华尔街的银行和其他大型银行一直在关注:他们精明地抓住了上一次金融危机带来的机会,促使精打细算的政府机构批准原本不愿接受的巨型并购交易。

石油部门应该从银行部门中汲取教训,并尝试一点丘吉尔式的智慧。

路透社Breakingviews的全球通讯员罗布·考克斯(Rob Cox)似乎认为这是不可避免的。他 告诉路透社 ,Covid-19危机可能导致电信,汽车,消费品和能源等行业的合并狂潮。

但是与危机爆发之前已经开始爆发的中型能源并购不同,罗伯表示,埃克森美孚(NYX:XOM),雪佛龙 (NYSE:CVX)和BP(NYSE:BP)等大型生产商之间的合作现在处于可能性范围之内。

削减成本
考克斯为路透社辩称,危机前关于竞争和反托拉斯问题的观念可能会退居二线,因为随着政府改变方针,经济从封锁中崛起,并开始优先考虑建立具有更高运营效率,更低成本和更健康资产负债表的行业。
巨型能源公司可以利用削减成本的手段来证明巨额交易的合理性,否则这些交易将无法通过。

在这种背景下,埃克森美孚和雪佛龙可能会联合起来,甚至大举收购BP,组成首字母缩略词“ ExChevBrit”,其总市值为4,250亿美元,储备池为约700亿桶石油当量,相比之下到沙特阿美的1.6万亿美元价值和2700亿桶英国石油。

考克斯指出,2008年的金融危机严重打击了全球银行业,为诸如美国银行 以500亿美元收购美林(Merrill Lynch)之类的大型合并开辟了道路 。 富国银行(Wells Fargo) 斥资151亿美元与西海岸的竞争对手瓦乔维亚(Wachovia)勾结, 而高街贷方 劳埃德(Lloyds TBS)则 斥资120亿英镑收购HBOS。

考克斯的结论是,预测像3M, 艾默生电气和 通用电气这样庞大的企业集团所面临的反弹 可能会消退,甚至会鼓励 Caterpillar 和 Deere之类的 公司继续自己的合作。

低碳并购
从长远来看,看看考克斯的并购游戏是否会以这种方式表现出来将会很有趣。过去,它的确在不同程度上做到了这一点。

例如,2016年最后一次石油危机是 能源巨头荷兰皇家壳牌与BG集团, Suncor Energy和加拿大油砂公司之间600亿美元的并购交易的催化剂,以及Halliburton和Baker拟议的350亿美元合并交易的催化剂休斯最终失败了。

但是,到目前为止,事情似乎并没有以这种方式解决。

正如我们先前报道的那样,我们目前目睹能源领域的并购活动急剧下降 。确实, 最近的一份报告 显示,第一季度美国上游并购交易仅达7.7亿美元,不到过去十年平均季度交易金额的1/10。该报告进一步表示,市场上只有约47亿美元的上游交易可供抢购,而2019年完成的并购交易为920亿美元,或者过去十年的平均交易额约为780亿美元。
无论您采用哪种方式切分,这都是巨大的下降,这是一个不祥的信号,表明该行业的空头和不确定性已经达到了前所未有的水平。

尽管在油价暴跌期间能源资产价值已大幅下跌-并且随着页岩油生产商以创纪录水平关闭油井而继续下跌,但像埃克森美孚和雪佛龙这样的更安全的生产商却坚持不懈,飚速赛车动画片全集因为似乎没有人确定是否能源部门将永远恢复到危机前的状态。
国际能源署(IEA)的一份 新报告称,可再生能源和清洁能源行业一直在逆势发展,第一季度可再生能源发电量增长了3%,而石油需求下降了约30%。与此同时,可再生能源在全球发电量中所占份额从2019年底的26%跃升至第一季度的28%,主要是以煤炭和天然气为代价。IEA预测,由于风能,太阳能和水力发电的增长,可再生能源发电将在今年增长5%。

鉴于清洁能源的弹性,如果石油巨头喜欢在该领域寻求便宜货并继续给自己的同类提供广泛的泊位,不要感到惊讶。

不过,教老狗新技巧绝非易事。只是不要打赌他们会回到过去的习惯,尤其是如果新生的石油反弹继续其目前的趋势。

确实,能源公司更有可能更愿意在低碳和可再生能源领域寻求交易。去年, 石油公司的低碳收购和合资企业从上一年的20家激增至33家,尽管总交易额较低。

本文来源:http://www.cqdmj.com
本文作者:Subaru